7 апреля 2026 года российский нефтегазовый сектор подвел итоги первого квартала, которые оказались полны парадоксов. Федеральный бюджет недополучил почти 570 млрд рублей нефтегазовых доходов, а дефицит за три месяца превысил годовой план на 21% . При этом цена российской нефти Urals взлетела до $116 за баррель — максимума за последние 13 лет . Однако эффект от ценового ралли из-за временного лага в налоговых расчетах еще не сказался на поступлениях в казну. В этом материале — главные отчетные события по состоянию на 7 апреля 2026 года.
Бюджетный провал первого квартала: дефицит превысил годовой план
Свежие данные Минфина, опубликованные в начале апреля, зафиксировали масштаб фискальных потерь. Дефицит федерального бюджета по итогам января-марта 2026 года достиг 4,576 трлн рублей, что на 2,616 трлн рублей больше уровня аналогичного периода прошлого года .
Законом о бюджете на 2026 год дефицит утвержден в размере 3,786 трлн рублей. Таким образом, текущий уровень дефицита превысил годовой план на 20,87% уже по итогам первого квартала .
Минфин объясняет высокие значения дефицита в начале года «опережающим финансированием расходов». Расходы за январь-март составили 12,885 трлн рублей, что на 17% выше уровня прошлого года . Ведомство связывает опережающую динамику трат с «оперативным заключением контрактов и авансированием отдельных контрактуемых расходов».
Доходы федерального бюджета за первый квартал составили 8,31 трлн рублей, что на 8,2% ниже уровня прошлого года .
Нефтегазовые доходы: падение на 45%
Ключевая причина бюджетного провала — обвал нефтегазовых доходов. По данным Минфина, за первый квартал 2026 года отрасль принесла казне 1,443 трлн рублей, что на 45,4% нижепрошлогодних уровней .
Недополученные нефтегазовые доходы за три месяца составили 569,7 млрд рублей . При этом базовая цена нефти Urals, заложенная в бюджет на 2026 год, составляет $59 за баррель .
В марте нефтегазовые доходы составили 617 млрд рублей — это на 43% больше, чем в феврале (432,3 млрд рублей) . Однако Минфин подчеркивает, что рост обусловлен исключительно поступлением налога на дополнительный доход (НДД), который уплачивался в марте . По сравнению с мартом 2025 года (более 1 трлн рублей) нефтегазовые доходы снизились в 1,8 раза .
Структура мартовских поступлений выглядит следующим образом:
- Доходы от нефти — 326,8 млрд рублей (в феврале — 314,4 млрд рублей)
- Доходы от газа — 85,5 млрд рублей (в феврале — 88,9 млрд рублей)
Недополучение к запланированной сумме в марте составило 234,3 млрд рублей .
Ценовой разрыв: Urals взлетела до $116
Главная интрига апреля заключается в том, что реальные цены на российскую нефть ушли далеко вперед от бюджетных ориентиров, но в мартовских доходах этот эффект еще не отразился из-за временного лага.
По данным Argus Media, 2 апреля средняя цена на российскую нефть марки Urals, экспортируемой из порта Приморск, достигла $116,05 за баррель . Это максимальный показатель за последние 13 лет — в предыдущий раз такие цены наблюдались в 2013 году .
В черноморском порту Новороссийск цена Urals доходила до $114,45 за баррель . Средний дисконт Urals к мировому бенчмарку Brent упал ниже $27,75 за баррель — наиболее низкий показатель с середины декабря 2025 года .
Таким образом, фактическая цена российской нефти почти в два раза превышает средний уровень в $59 за баррель, заложенный в бюджет на 2026 год .
По данным Минэкономразвития, средняя стоимость Urals для целей налогообложения в марте составила $77 за баррель — это самый высокий уровень с октября 2023 года и на 73% выше, чем в феврале .
Причины роста: ближневосточный конфликт и смягчение санкций
Рост цен на энергоносители произошел на фоне эскалации на Ближнем Востоке. Конфликт США и Израиля с Ираном фактически привел к перекрытию Ормузского пролива, через который проходит примерно 20% мировых поставок нефти .
Президент США Дональд Трамп потребовал от Тегерана открыть морской путь, пригрозив в ином случае уничтожить ключевую инфраструктуру Ирана. Крайний срок был назначен им на 7 апреля .
Среди других причин роста нефтегазовых доходов в Кремле называли смягчение санкций США против российского нефтегазового сектора. 12 марта США разрешили на месяц продажу российских нефти и нефтепродуктов, которые уже были погружены на танкеры .
Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков сообщал, что Россия получает большое количество запросов на поставки энергоресурсов на фоне мирового энергетического кризиса . По его словам, российские компании ориентируются на текущую ценовую конъюнктуру .
Бюджетное правило на паузе
В связи с чрезвычайной ситуацией на энергетических рынках правительство приняло важное решение. Министр финансов Антон Силуанов 7 апреля заявил, что действие бюджетного правила будет «на паузе» до лета 2026 года .
«Мы сейчас приостановили действие бюджетного правила до лета. Вернемся к этому вопросу, исходя из складывающейся ситуации с ценами на энергоресурсы», — сказал Силуанов журналистам в кулуарах съезда РСПП .
Операции по покупке и продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке были приостановлены 30 марта до 1 июля 2026 года .
В марте продажа резервов уже не осуществлялась, тогда как в феврале и январе совокупно было продано валюты и золота на 418,9 млрд рублей .
Глава РСПП Александр Шохин пояснил, что Минфин «решил погодить» с корректировкой бюджетного правила до осени, так как стоимость российской нефти стала расти вслед за мировыми ценами. «Минфин будет ждать, надолго ли кризис на Ближнем Востоке повлияет на ситуацию на нефтяном рынке. Я думаю, что здесь действительно торопиться не надо», — сообщил он .
Прогнозы: апрельские доходы могут удвоиться
Несмотря на провал первого квартала, эксперты ожидают значительного улучшения ситуации в апреле. По оценкам Reuters, доходы России от налога на добычу полезных ископаемых в апреле удвоятся и достигнут 700 млрд рублей (около $9 млрд) на фоне конфликта на Ближнем Востоке .
Основная часть нефтегазовых доходов России поступает за счет добычи энергоресурсов. По оценке Reuters, в апреле поступления от НДПИ составят примерно 700 млрд рублей против 327 млрд рублей в марте . По сравнению с апрелем прошлого года доходы от НДПИ вырастут примерно на 10% .
Bloomberg представил два сценария развития событий. Если цены на сырую нефть останутся на высоком уровне до конца года, экспорт российской нефти может увеличиться на $40 млрд (по текущему курсу около 3,2 трлн рублей) . Если же война закончится в ближайшее время, Ормузский пролив снова будет открыт, а цены на нефть вернутся на прежний уровень в течение трех месяцев, повышение доходов России от экспорта нефти составит менее $10 млрд (800 млрд рублей) .
Опрошенные РБК эксперты оценивали дополнительные поступления в российский бюджет от ормузского кризиса в широком диапазоне — от сотен миллиардов до 2,5-3 трлн рублей . Обычно повышение цен на нефть отражается в доходах бюджета с лагом 2-3 месяца, поясняли они. Эффекта от превышения базовой цены в бюджете эксперты ждут во втором квартале 2026 года .
Позиция Минфина: корректировка не для 2026 года
Замминистра финансов Владимир Колычев 24 марта заявил, что Минфин не предлагал менять базовую цену по нефти по ходу исполнения текущего бюджета . Согласно инициативам ведомства, обсуждается изменение цены на 2027 и последующие годы . Это важное уточнение: правительство не намерено менять правила игры в разгар финансового года.
Bloomberg сообщал, что новая цена отсечения может быть установлена в диапазоне $45-50 за баррель. Источник РБК, знакомый с ходом обсуждения, называл более приближенными к реальности параметрами $50-55 за баррель .
Ненефтегазовые доходы: позитивная динамика
На фоне провала нефтегазовых поступлений ненефтегазовые доходы показали уверенный рост. По данным Минфина, за первый квартал 2026 года они выросли на 7,1% и составили 6,866 трлн рублей . Поступления оборотных налогов, включая НДС, выросли на 8,9% .
В ведомстве отметили, что «в части поступления ключевых ненефтегазовых доходов федерального бюджета и бюджетной системы в целом (+6,7%) наблюдается положительная динамика» .
«Динамика поступления доходов и финансирования расходов в течение января — марта 2026 г. свидетельствует об исполнении федерального бюджета в соответствии с целевыми параметрами структурного дефицита, утвержденными в законе о бюджете», — заявляет Минфин .
Корпоративный сектор: мнение «Роснефти»
1 апреля главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин заявил, что совокупный вклад нефтяной отрасли в формирование бюджета России вдвое превышает показатель нефтегазовых доходов бюджета, который рассчитывает Минфин .
По его словам, отрасль продолжает играть ведущую роль в обеспечении социально-экономического развития и доходов бюджета. Ее вклад формируется за счет НДПИ, НДД и прочих фискальных платежей нефтяных компаний, а также через широкий спектр поступлений от смежных отраслей .
