Эскалация на Ближнем Востоке и остановка транзита через Ормузский пролив
28 февраля 2026 года мир встал на пороге масштабного энергетического кризиса. Израиль нанес превентивный удар по объектам на территории Ирана — операция под названием «Щит Иегуды» была подтверждена министром обороны Исраэлем Кацем. В Тегеране прогремели взрывы, над столицей поднялся столб густого дыма .
В ответ Корпус стражей исламской революции (КСИР) отдал приказ полностью перекрыть Ормузский пролив — узкий коридор между Персидским заливом и Индийским океаном, через который проходит около 20% всех мировых поставок энергоносителей . Суда с углеводородами остановились на подходах к проливу, получив сообщения на УКВ-частоте от КСИР о запрете прохода. Перевозчики не рискуют направлять танкеры в зону боевых действий.
В последующие дни движение судов фактически остановилось, у входа в пролив скопилось около тысячи торговых судов. Заместитель командующего ВМС КСИР подтвердил, что Иран полностью взял пролив под контроль, заявив: «Мы не позволим ни одной капле нефти покинуть этот регион» .
Заседание ОПЕК+ и подготовка к развороту
1 февраля на фоне надвигающегося кризиса восемь стран ОПЕК+ (Саудовская Аравия, Россия, ОАЭ, Казахстан, Кувейт, Ирак, Алжир и Оман) провели виртуальную встречу. Было принято решение сохранить добычу на прежнем уровне до конца первого квартала, оставив квоты на март на уровне декабря 2025 года :
- Саудовская Аравия — 10,103 млн б/с
- Россия — 9,574 млн б/с
- Ирак — 4,273 млн б/с
- ОАЭ — 3,411 млн б/с
- Кувейт — 2,580 млн б/с
- Казахстан — 1,569 млн б/с
- Алжир — 971 тыс. б/с
- Оман — 811 тыс. б/с
Однако уже к концу месяца ситуация кардинально изменилась. На фоне обострения конфликта США и Израиля с Ираном ОПЕК+ начал готовить экстренное решение. Восемь участников соглашения рассмотрят вопрос о повышении с апреля предельного уровня добычи на 411 тыс. баррелей в сутки — значительно больше ранее ожидавшихся 137 тыс. Обсуждение коснется только стран, которые ввели добровольные дополнительные ограничения .
Катастрофическое падение российского экспорта
Февраль принес российскому ТЭК новые антирекорды. Согласно отчету Международного энергетического агентства, доходы России от экспорта нефти и нефтепродуктов рухнули до 9,5 млрд долларов — это на 1,5 млрд меньше, чем в январе, и на 4 млрд ниже уровня февраля 2025 года. Показатель стал минимальным с начала военных действий в 2022 году .
Экспорт нефти и нефтепродуктов в феврале составил 6,6 млн баррелей в сутки — самое низкое значение с февраля 2022 года, снижение на 850 тыс. к январю и на 780 тыс. к февралю прошлого года. Поставки собственно нефти уменьшились на 410 тыс. б/с, до 4,21 млн б/с, нефтепродуктов — на 440 тыс. б/с, до 2,41 млн б/с. Морской экспорт сократился на 440 тыс. б/с, до 2,4 млн б/с .
Ключевыми факторами стали остановка поставок по трубопроводу «Дружба» в Венгрию и Словакию, а также резкое сокращение экспорта в Индию . Снижение поставок нефтепродуктов обусловлено падением экспорта газойля на 170 тыс. б/с и мазута на 220 тыс. б/с .
Дисконт на Urals и ценовая динамика
Скидка на российскую нефть марки Urals в портах Балтийского моря достигла максимального значения с апреля 2023 года. В период 9–13 февраля дисконт вырос на 0,7 доллара – до 28 долларов за баррель в портах Приморск и Усть-Луга. В целом за неделю нефть Urals упала в цене на 1,77 доллара за баррель, опустившись до отметки 42,28 доллара за баррель .
Стоимость Urals FOB Primorsk в феврале выросла на 2,75 доллара, до 42,81 доллара за баррель . Дисконты на российскую нефть в феврале выросли на 0,9-2,7 доллара за баррель к январю в зависимости от сорта и направления. В Приморском порту скидка составила 28,28 доллара за баррель к эталонной котировке, в Новороссийске дисконт увеличился до 28,26-30,06 доллара, а в индийских портах вырос на 2,7 доллара – до 11,998 доллара за баррель .
Данные Минфина и бюджетные потери
Несмотря на мрачную статистику МЭА, Минфин России отчитался о нефтегазовых доходах бюджета за февраль в размере 432,3 млрд рублей — рост к январю (393,3 млрд), но существенное отставание от базового месячного объема в 585,5 млрд. Недопоступление составило 153,2 млрд рублей .
Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в феврале достиг 437,7 млрд рублей, из них НДПИ на нефть — 314,4 млрд, на газ — 88,9 млрд. Впервые за пять лет нефтяные компании перечислили в бюджет по топливному демпферу 18,8 млрд рублей .
Индия получает временное разрешение от США
Временное послабление пришло с неожиданной стороны. Минфин США выдал потребителям в Индии временную лицензию на закупку российской нефти и нефтепродуктов. Разрешение вступило в силу 5 марта и действует до 4 апреля 2026 года, позволяя операции с любыми танкерами, включая находящиеся под санкциями США, если они были загружены до указанной даты .
По оценкам, в море находится около 12,2 млн баррелей российской нефти, из которых примерно 3,6 млн баррелей — вблизи берегов Индии. Еще 46,5 млн баррелей российской нефти — в транзите с неизвестным пунктом назначения .
Индия в 2025 году впервые с начала военных действий сократила импорт российской нефти на 6% до 5,64 млрд баррелей. В феврале 2026 года доля российской нефти в индийском импорте сократилась до 11% против 32% в 2025 году, поскольку Индия согласилась увеличить закупки американской и венесуэльской нефти в обмен на снижение пошлин США .
Ценовой шок после ударов по Ирану
Главный скачок цен произошел после ударов 28 февраля. По оценке МЭА, цена Urals FOB Primorsk с 27 февраля по 10 марта выросла на 17,35 доллара, достигнув 58,29 доллара за баррель. При этом дисконт к эталонной котировке остался практически неизменным .
Мировые цены на нефть отреагировали мгновенно. Котировки Brent последовательно превысили уровни 80, затем 90 долларов за баррель, достигая на пике волатильности отметок 120 долларов. Рынок закладывает риски перебоев поставок и расширения конфликта в регионе.
По данным ОПЕК, добыча нефти в России в январе сократилась к декабрю на 58 тыс. баррелей в сутки, составив 9,246 млн б/с. Страна добывала ниже плана с учетом компенсаций на 328 тыс. б/с. Однако в апреле Россия сможет нарастить добычу на 62 тыс. б/с, до 9,637 млн б/с в рамках сделки ОПЕК+.
