Начало 2026 года стало для российской нефтегазовой экономики временем жесткой проверки на прочность. Доходы рухнули почти на 47% в годовом выражении, цена Urals пробивала психологические минимумы, а 20-й пакет санкций ЕС ударил по морским перевозкам. При этом добыча газа неожиданно пошла вверх благодаря морозной зиме, а в марте нефтяные котировки взлетели выше $120 на фоне ближневосточного конфликта. В этом материале на основе официальных данных Минфина, оперативной статистики и отраслевых изданий разбираемся, чем запомнились первые два месяца 2026 года для российского ТЭКа.
Доходный обвал: почти половина потерь
Главной новостью начала 2026 года стало катастрофическое падение нефтегазовых доходов. По предварительной оценке Минфина России, опубликованной 10 марта, доходы от нефтегазового сектора в январе-феврале составили 826 млрд рублей . Это на 47,1% меньше, чем за аналогичный период 2025 года, когда было собрано 1,56 трлн рублей .
Для понимания масштаба: базовый размер нефтегазовых доходов на первые два месяца был установлен на уровне 1 161 млрд рублей. Недопоступление составило колоссальные 335 млрд рублей . В результате в соответствии с «бюджетным правилом» средства Фонда национального благосостояния были использованы для покрытия дефицита .
В феврале динамика оказалась чуть лучше январской, но все равно оставалась в глубоком минусе. Нефтегазовые доходы февраля составили 432,3 млрд рублей против 393,3 млрд в январе . При этом февральский показатель оказался ниже базового месячного объема (585,5 млрд рублей) на 153,2 млрд .
Общие доходы федерального бюджета за два месяца сложились в размере 4 767 млрд рублей, что на 10,8% ниже прошлогоднего уровня . Расходы при этом выросли на 5,8% — до 8 216 млрд рублей. В результате дефицит бюджета достиг 3 449 млрд рублей, что на 1 032 млрд выше аналогичного периода прошлого года .
Причины падения: ценовой и валютный нокаут
Минфин объяснил обвал двумя факторами: снижением цен на нефть и сокращением экспорта природного газа . Аналитики добавляли третий — значительное укрепление рубля .
Еще в середине января Reuters прогнозировал, что январские доходы могут упасть до минимальных значений с августа 2020 года — около 420 млрд рублей . Причинами назывались снижение цен на нефть и укрепление рубля, из-за чего рублевая расчетная цена нефти для налоговых целей в декабре упала на 53% в годовом выражении .
В феврале агентство уточняло: государственные доходы от нефти и газа сократятся почти вдвое по сравнению с февралем 2025 года — до 410 млрд рублей . Фактический результат оказался даже чуть выше прогноза (432,3 млрд), но общая картина от этого не менялась .
Примечательная деталь: в феврале нефтяные компании впервые за пять лет перечислили в бюджет 18,8 млрд рублей по топливному демпферу . Обычно выплаты идут из бюджета компаниям, но в этот раз направление платежа изменилось из-за текущей ценовой конъюнктуры .
Налоговая разрезка: нефть и газ по-разному
Февральская статистика по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) раскрывает детали картины. Общий НДПИ составил 437,7 млрд рублей, из которых :
- НДПИ на нефть — 314,4 млрд рублей
- НДПИ на газ — 88,9 млрд рублей
Для сравнения: в январе 2025 года НДПИ на нефть составлял около 370 млрд рублей, так что падение более чем заметное.
При этом ненефтегазовые доходы, в отличие от сырьевых, показали уверенный рост. За январь-февраль они увеличились на 4,1% и достигли 3 942 млрд рублей . Особенно впечатляет динамика НДС: поступления выросли на 10,8% до 2 237 млрд рублей . Это означает, что внутренняя экономика чувствует себя уверенно, несмотря на внешние шоки.
Добыча: газ пошел вверх, нефть — под квоты
На фоне финансового шторма физические показатели добычи выглядели разнонаправленно.
Газовый сектор преподнес приятный сюрприз. Морозное начало 2026 года дало стимул производству: добыча природного и попутного нефтяного газа в январе составила 66,6 млрд кубометров, что на 6,5% выше прошлогоднего уровня . Напомним, что в 2025 году добыча газа сократилась на 3,3% — до 662,7 млрд кубометров, во многом из-за теплой зимы 2024–2025 годов . Согласно прогнозу Минэкономразвития, в 2026 году добыча должна вырасти до 690,4 млрд кубометров .
Нефтяной сектор демонстрировал иную динамику. В январе добыча нефти сократилась по сравнению с декабрем 2025 года в среднем на 58 тыс. баррелей в сутки — до 9,246 млн баррелей против 9,304 млн в декабре . При этом Россия добывала меньше плана ОПЕК+ с учетом компенсаций и добровольных сокращений на 328 тыс. баррелей в сутки. В апреле страна сможет нарастить добычу на 62 тыс. баррелей в сутки — до 9,637 млн .
Экспорт: переориентация завершена
Россия по итогам 2025 года экспортировала 238 млн тонн нефти и 114 млн тонн нефтепродуктов . Эти цифры прозвучали в докладе вице-премьера Александра Новака на встрече со студентами в «Сириусе» .
Географическая структура экспорта окончательно изменилась. В настоящее время примерно 80% всей нефти поставляется в дружественные страны, прежде всего Китай и Индию . На Европу по итогам 2025 года приходится всего порядка 25 млн тонн, тогда как раньше туда направлялось 175 млн тонн .
Морские перевозки в январе 2026 года распределялись следующим образом: поставки в Китай и Индию оставались стабильными, а объемы с неизвестным пунктом назначения несколько выросли, что традиционно указывает на теневые схемы транспортировки .
Санкционный удар: 20-й пакет против теневого флота
6 февраля Еврокомиссия презентовала проект 20-го пакета санкций против России . Глава ЕК Урсула фон дер Ляйен заявила, что новый пакет охватывает энергетику, финансовые услуги и торговлю .
Ключевые меры в нефтегазовом секторе :
- Полный запрет на морские услуги для российской сырой нефти
- Внесение в санкционные списки еще 43 судов теневого флота (теперь их общее количество достигнет 640)
- Усложнение для России приобретения танкеров
- Запреты на техническое обслуживание и другие услуги для танкеров СПГ и ледоколов
В Еврокомиссии пояснили, что ожидают координации этих мер с партнерами-единомышленниками после решения G7 .
Кроме того, под санкции попали 20 российских региональных банков, а также введены меры против криптовалют и платформ, которые позволяют их торговлю, чтобы закрыть путь для обхода санкций .
Мартовский перелом: война в Ормузском проливе
В начале марта ситуация на мировом нефтяном рынке кардинально изменилась. Обострение конфликта на Ближнем Востоке, связанное с боевыми действиями против Ирана, подтолкнуло цены вверх. Нефть Brent последовательно превысила уровни $80, затем $90, а на пике рыночной волатильности достигала отметок $120 за баррель .
Рынок закладывал риски перебоев поставок и расширение конфликта в регионе. Аналитики предупреждали, что для сохранения котировок выше $90 рынку необходимо реальное и устойчивое сокращение физических поставок нефти .
В этих условиях США пошли на беспрецедентный шаг. Минфин США выдал потребителям в Индии временную лицензию на закупку российской нефти и нефтепродуктов, находящихся на танкерах в море . Лицензия вступила в силу 5 марта и действует до 4 апреля, разрешая операции с любыми танкерами, включая подсанкционные, если они были загружены до указанной даты .
По оценкам экспертов, на находящихся в море танкерах, не раскрывающих маршруты, находится около 9,5 млн баррелей российской нефти .
Позднее генеральная лицензия была продлена до 11 апреля, а формулировки расширены . Послабление связывали с остановкой судоходства в Ормузском проливе из-за войны с Ираном и ростом цен выше 119 долларов за баррель .
В Кремле смягчение заметили 13 марта. Дмитрий Песков заявил, что без значительных объемов российской нефти стабилизация энергетических рынков невозможна . Аналитики оценили запасы «зависшей» нефти в 120–150 млн баррелей, но предупредили, что лишь половина из них была невостребованной и реально поступит на рынок .
Газовый фактор: Европе станет хуже
На газовом фронте также происходили важные события. Специальный представитель президента РФ, глава РФПИ Кирилл Дмитриев сделал громкое заявление: Европа неизбежно начнет «выпрашивать» у России дополнительные объемы газа .
«По прогнозам HSBC, цены на природный газ в Европе в 2026 году будут на целых 40% выше, чем прогнозировалось ранее. Это станет катастрофой для промышленности и домохозяйств. Мы прогнозируем как минимум на 100% более высокие показатели, чем предполагалось ранее, поскольку Европе потребуется время, чтобы неизбежно начать выпрашивать дополнительные объемы российского газа», — написал Дмитриев в социальной сети X .
Напомним, что в конце января Совет ЕС утвердил запрет на импорт российского СПГ с 1 января 2027 года, а трубопроводного газа — с 30 сентября того же года . При этом ограничения начнут вводиться раньше: импорт СПГ по краткосрочным контрактам будет запрещен с 25 апреля 2026 года .
