Май 2025 года войдет в историю российского ТЭКа как месяц парадоксов. При практически неизменных объемах добычи нефти и даже небольшом росте переработки нефтегазовые доходы бюджета обвалились на треть. Цена барреля Urals опустилась ниже психологически важной отметки, рубль укрепился, а биржевые продажи бензина просели почти на 17%. В этом материале на основе официальных данных Минфина, СПбМТСБ, отчетов ОПЕК и заявлений профильных ведомств разбираемся, что реально происходило в нефтегазовом секторе России в мае 2025 года.
Доходы: бюджет недосчитался трети
Главная новость мая, которая разошлась по всем профильным изданиям, — обвальное падение нефтегазовых доходов. По данным Минфина России, в мае 2025 года объем поступлений от нефтегазового сектора составил всего 512,7 млрд рублей .
Это на 35,4% меньше, чем в мае 2024 года, когда было собрано 793,7 млрд рублей . Журнал «Компания» со ссылкой на «Коммерсант» уточнял, что падение достигло 35% . Более того, майский результат стал минимальным с января 2023 года, как отмечали аналитики в соцсети «Пульс» Т-Банка .
За первые пять месяцев 2025 года снижение оказалось еще более внушительным — 37,4%, а суммарные поступления упали до 4,24 трлн рублей .
Почему это произошло?
Эксперты и официальные ведомства сходятся во мнении, что причин несколько, и они носят фундаментальный характер.
Первое — цена нефти. Средняя цена российской нефти Urals, которая используется для налоговых расчетов, в мае рухнула. Если в мае 2024 года баррель стоил около $75, то в мае 2025-го — лишь $52,08 по данным Минэка . Другие источники называли цифру $54,8 в апреле и дальнейшее снижение в мае .
Второе — укрепление рубля. Средний курс доллара в мае 2025 года составил 80,2 рубляпротив 90,6 рубля годом ранее . Это классическая «ловушка» для нефтегазового бюджета: при укреплении национальной валюты рублевая выручка от экспорта сжимается автоматически.
Третье — налоговые изменения. Свою роль сыграли и корректировки фискальной системы, принятые в 2024 году для повышения устойчивости бюджета .
Если разобрать структуру поступлений, картина получается еще интереснее. Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и налог на дополнительный доход (НДД) принесли в мае 582,2 млрд рублей, что на 42% меньше, чем год назад . Газовые поступления (НДПИ на газ и экспортная пошлина) сократились почти вдвое — с 161,1 млрд рублей в мае 2024-го до 82,4 млрд в мае 2025-го .
Отдельного внимания заслуживает демпфер — механизм, сдерживающий рост цен на топливо внутри страны. В мае 2025 года выплаты нефтяникам по демпферу составили всего 45,2 млрд рублей, что на 77,6% меньше прошлогоднего уровня .
Добыча: почти незаметный рост
На фоне финансового шторма показатели физической добычи выглядели на удивление спокойно. Согласно июньскому отчету ОПЕК, Россия в мае увеличила добычу нефти всего на 3 тыс. баррелей в сутки — до 8,984 млн б/с .
Важный нюанс: Россия добывала ниже плана ОПЕК+. С учетом всех обязательств по компенсации перепроизводства план составлял 8,998 млн б/с, а факт оказался ниже на 14 тыс. б/с . Напомним, что с апреля 2025 года страны ОПЕК+ начали постепенно наращивать добычу, и Россия должна была увеличивать производство каждый месяц вплоть до сентября 2026 года .
Министр энергетики Сергей Цивилев, выступая в Совете Федерации, привел более масштабные цифры. По его словам, за январь—май 2025 года добыча нефти в России снизилась на 3,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 211 млн тонн . Добыча газа за пять месяцев упала на 3% — до 290 млрд кубометров .
Экспорт: кто не спрятался
С экспортными поставками сложилась разнонаправленная динамика. ОПЕК зафиксировала сокращение общего объема экспорта нефти из России и стран Центральной Азии в мае к апрелю на 2,6% — до 6,4 млн б/с .
Однако по сравнению с маем 2024 года экспорт вырос на 2,5% .
География поставок
Детализация по направлениям, которую приводит «Интерфакс» в данных ОПЕК, выглядит следующим образом:
- Балтика: экспорт через порты снизился на 3,5% к апрелю, в основном за счет Приморска .
- Новороссийск: просадка на 9% за месяц .
- Нефтепровод «Дружба»: прокачка упала на 6% к апрелю, но при этом оказалась на 25% выше, чем в мае 2024 года .
- ВСТО (Китай): рост на 2% к апрелю и на 4% к маю прошлого года .
- Козьмино: символическое снижение на 10 тыс. б/с до 1 млн б/с, но в годовом выражении — рост на 10% .
Экспорт нефтепродуктов, напротив, порадовал: +2% к апрелю и +6% к маю 2024 года . Рост обеспечили поставки мазута, бензина и газойля.
Нефтепродукты: биржевая статистика и реальность
Официальные данные Санкт-Петербургской Международной Товарно-сырьевой Биржи (СПбМТСБ) за май 2025 года рисуют неоднозначную картину. Общий объем реализации в Секции «Нефтепродукты» снизился на 2,4% по сравнению с маем 2024-го, составив 3,05 млн тонн .
Бензин
Продажи бензинов рухнули на 16,9% к прошлому году . Аи-92 потерял 20,9%, Аи-95 — 10,7%. Однако цены вели себя сдержанно: индекс на Аи-95 даже снизился на 2%, а Аи-92 вырос лишь на 0,6% .
Дизель
На удивление позитивная история. Продажи дизельного топлива выросли на 7,1%, а летнего дизеля — на 5,5% . При этом биржевой индекс цены на летний дизель снизился за месяц на 3,2% — до 58 663 руб./тонну .
В СПбМТСБ особо подчеркнули, что, несмотря на разнонаправленную динамику, производители выполняют установленные биржевые нормативы .
Розница и дефицит: почему все не так плохо
Казалось бы, при падении производства бензина на 16,9% на бирже рынок должен лихорадить. Однако Росстат и отраслевые эксперты фиксируют обратное.
По данным Росстата, к 23 июня 2025 года розничные цены на автомобильный бензин выросли всего на 3% с начала года, а на дизельное топливо — на 1,8% . Для сравнения: общая инфляция за тот же период достигла 3,7%. То есть топливо дорожает медленнее других товаров.
Основатель маркетплейса OPEN OIL MARKET Сергей Терешкин в колонке для РБК объясняет этот феномен отсутствием дефицита . По его мнению, производственные факторы не создают серьезного давления на цены по нескольким причинам:
- Экспортные ограничения действуют только для трейдеров, но не для производителей .
- Автомобильный рынок тормозит: продажи новых легковых авто за пять месяцев упали на 26% .
Кроме того, правительство продлило разрешение на экспорт топлива до 31 августа 2025 года, что также способствует стабилизации .
Газовый сектор: тихая гавань
Газовая отрасль в мае выглядела тише, но проблемы настигли и ее. Министр энергетики Сергей Цивилев подтвердил снижение добычи газа за пять месяцев на 3% .
Минфин зафиксировал двукратное падение налоговых поступлений от газовой отрасли . Это связано как с укреплением рубля (экспортный газ дорожает в валюте, но дешевеет в рублях), так и с переориентацией потоков.
Ведется работа над генеральной схемой развития газовой отрасли совместно с «Газпромом», что должно определить стратегию на ближайшее десятилетие с учетом перераспределения маршрутов поставок .
Аналитика и прогнозы
Майские результаты заставили Минфин корректировать ожидания. Прогнозный курс доллара на 2025 год был снижен до 94,3 рубля, а средняя цена Urals — до $56 за баррель.
Аналитики в соцсети Т-Банка обращают внимание на то, что, несмотря на катастрофически низкие майские поступления, дефицит бюджета по итогам пяти месяцев составил 3,393 трлн рублей (1,5% ВВП), и пока ситуация остается управляемой .
Старший вице-президент СПбМТСБ Антон Карпов в комментарии к итогам мая отметил главное: производители выполняют нормативы, биржевой механизм работает . А это значит, что при любой ценовой конъюнктуре физические объемы топлива доходят до потребителя.
Итоги мая в цифрах
Для наглядности сведем ключевые показатели в таблицу:
Вместо послесловия
Май 2025 года стал для российского нефтегаза проверкой на прочность. Ценовой шок, укрепившийся рубль и структурные изменения в налоговой системе привели к тому, что при почти неизменной добыче доходы бюджета рухнули более чем на треть.
Однако отрасль продемонстрировала важное качество: внутренний рынок остался стабильным. Бензин не исчез с заправок, цены не взлетели, а биржевые механизмы продолжили штатную работу. Экспортные потоки перераспределились, и по отдельным направлениям (Китай, «Дружба») даже показали уверенный рост.
Вопрос в том, станет ли май «точной бифуркации» или разовой историей. Многое будет зависеть от цен на нефть во втором полугодии и решений ОПЕК+. Пока же нефтегазовый сектор России доказал, что может выдерживать серьезные финансовые удары без потери управляемости.
