Август 2022 года стал для российского нефтегазового комплекса месяцем удивительных контрастов. С одной стороны — падение доходов до минимума с середины 2021 года и снижение цен на Urals. С другой — сохранение третьего места в мире по добыче нефти и рост производства бензина. Европа готовилась к нефтяному эмбарго, Газпром фиксировал обвальное падение экспорта, а рубль укреплялся вопреки всем прогнозам. В этом материале на основе официальных данных Минфина, Росстата, Минэкономразвития и отраслевых изданий разбираемся, чем запомнился август-2022 для российского ТЭКа.
Доходы: дно пройдено?
Главной финансовой новостью августа стало падение нефтегазовых доходов до минимальных значений с середины 2021 года. По данным Минфина России, в августе 2022 года поступления от нефтегазовой отрасли составили 671,9 млрд рублей .
Это оказалось на 3,4% меньше, чем в августе 2021 года, и на 12,8% ниже показателей июля 2022-го . «Секрет Фирмы» со ссылкой на РБК уточнял, что падение в годовом выражении достигло именно 3,4%, а общие доходы бюджета снизились на 11% .
Однако внутри этой статистики скрывался любопытный нюанс. Минфин сообщил, что фактические дополнительные нефтегазовые доходы августа оказались выше прогноза на 85,9 млрд рублей . Совокупный объем средств дополнительных нефтегазовых доходов достиг 489,3 млрд рублей при прогнозе в 359,5 млрд . Это означало, что, несмотря на годовое падение, месяц сложился лучше ожиданий Минфина.
Почему снизились доходы?
Главная причина — цена на нефть. Минэкономразвития опубликовало официальные данные: средняя цена российской нефти сорта Urals на мировых рынках в августе 2022 года составила $75,94 за баррель . Для сравнения: в июле было $84,19, а в августе 2021-го — около $70, но с поправкой на инфляцию и налоговые изменения картина оказалась менее оптимистичной .
Важно отметить, что расчет цены Urals осуществлялся с использованием данных, предоставленных Argus Rus Limited, что подчеркивает сохранение международных механизмов ценообразования даже в условиях санкций .
Добыча: твердая тройка
На фоне финансовых сложностей физические показатели добычи выглядели вполне достойно. По данным Росстата, Россия в августе 2022 года сохранила третье место в мире по объему добычи нефти .
Цифры выглядели следующим образом:
При этом в августе Россия сократила добычу по сравнению с июлем (10,715 млн б/с), уступив второе место Саудовской Аравии, которая, напротив, нарастила производство .
За январь-август 2022 года Россия добыла 353,8 млн тонн нефти, что на 3,1% выше показателя за аналогичный период прошлого года . Агентство нефтегазовой информации уточняло: добыча нефти с учетом газового конденсата в августе составила 45 млн тонн, увеличившись на 2,1% по сравнению с августом 2021-го .
Международное энергетическое агентство в своем октябрьском отчете приводило немного иные цифры: добыча нефти без учета конденсата в России в августе составляла около 9,74 млн баррелей в сутки, а экспорт вырос на 220 тысяч баррелей в сутки, до 7,6 млн б/с . При этом доходы от экспорта нефти в августе сократились до $17,7 млрд — минимального показателя с марта 2022 года (падение на $1,2 млрд) .
Нефтепереработка: бензиновый парадокс
Сектор переработки продемонстрировал разнонаправленную динамику. Согласно данным Росстата, опубликованным «Интерфаксом», производство кокса и нефтепродуктов в августе снизилось на 1,1% в годовом измерении и на 1,8% по сравнению с июлем .
Однако ключевые моторные топлива показали уверенный рост:
- Автомобильный бензин: произведено 3,8 млн тонн — это на 6,4% больше, чем в августе 2021 года. За восемь месяцев выпущено 28,4 млн тонн (+5,7% к прошлому году) .
- Дизельное топливо: произведено 7,2 млн тонн — +2,9% к августу 2021-го. За январь-август — 55,9 млн тонн (+5,5%) .
- Сжиженные пропан и бутан: 1,3 млн тонн (+6,3% к августу прошлого года) .
При этом мазута произвели меньше — падение на 7,7% к августу 2021-го .
Газовый сектор: обвал экспорта
Самая драматичная ситуация сложилась в газовой отрасли. Газпром в начале сентября опубликовал предварительные итоги восьми месяцев: добыча упала на 14,6% (до 288,1 млрд куб. м), а экспорт рухнул на 37,4% (до 82,2 млрд куб. м) .
В компании объясняли это снижением спроса на внутреннем рынке (-2,9%) и, что важнее, резким сокращением поставок в Европу. Единственным светлым пятном стал Китай: поставки по «Силе Сибири» шли регулярно, даже сверх контрактных обязательств .
Примечательно, что на фоне этих новостей акции Газпрода на российском рынке росли. Аналитики Т-Банка фиксировали 22 августа 2022 года рост бумаг компании на 2,3% на фоне рекордного роста цен на газ в Европе .
Цены и рынки: газовая лихорадка
Август 2022 года запомнился не только нефтяными, но и газовыми рекордами. На фоне приостановки прокачки по «Северному потоку» цены на газ в Европе взлетели до небес. Это отразилось и на российском фондовом рынке: Новатэк 22 августа показывал рост на 6%благодаря рекордным ценам на газ .
Нефтяные котировки в тот день вели себя волатильно: Brent сначала падала до $92,5 (-3%), затем поднималась до $96,3 (+0,9%) . Причинами называли восстановление добычи в Ливии (1,2 млн б/с) с одной стороны и геополитические факторы с другой .
Санкционный фон: тени будущего
Август 2022 года проходил под знаком подготовки к ужесточению санкций. В начале июня ЕС ввел частичное эмбарго на российскую нефть, а с 10 августа начало действовать эмбарго на закупку угля из России .
Эксперты МЭА предупреждали: после вступления в силу полноценного нефтяного эмбарго ЕС поставки российской нефти могут сократиться еще сильнее . В сентябрьском отчете агентства отмечалось, что экспорт нефти из России в ЕС уже упал на 390 тысяч баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем .
При этом президент Владимир Путин в конце августа заявлял, что нефтегазовые и ненефтегазовые доходы России растут, несмотря на санкции, и это говорит о стабилизации экономических показателей, хотя в Кремле «понимают риски» в среднесрочной перспективе .
